隨著通脹預(yù)期的日益高漲，如何讓自己手中的錢保值增值成為老百姓最為關(guān)注的問題。記者從昨日在上海舉行的富國基金通脹預(yù)期下投資之道論壇上了解到，想要錢包不“縮水”，可以用多種方式保值。
通脹“近在眼前”
數(shù)據(jù)顯示，2010年2月，CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))同比上漲2.7%，PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))同比上漲5.4%。諸多媒體與經(jīng)濟(jì)學(xué)者都將通脹因素稱為2010年經(jīng)濟(jì)的最大威脅。搜狐網(wǎng)舉行的2010年理財(cái)調(diào)查顯示，逾78%的網(wǎng)民擔(dān)心資產(chǎn)縮水，將跑贏物價(jià)指數(shù)列為今年的理財(cái)目標(biāo)。
數(shù)據(jù)顯示，2009年11月CPI已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)為正，同比上漲0.6%。隨即2009年12月CPI同比上漲1.9%，2010年2月CPI同比上漲2.7%。中金公司預(yù)計(jì)，2010年中國CPI通脹達(dá)3%，其中食品是主導(dǎo)因素，預(yù)計(jì)上升6.5%，非食品通脹也比2009年有所上升，至1.3%。
“作為一種貨幣現(xiàn)象，投資人不必談通脹而色變。在A股市場(chǎng)上，投資與通貨膨脹呈現(xiàn)出一定程度的正相關(guān)。尤其在經(jīng)濟(jì)上升的溫和通脹期，如2007年，隨著CPI的攀升，股票市場(chǎng)亦表現(xiàn)不俗。而長期來看，通脹也無法避免。數(shù)據(jù)顯示，1990年1月至2009年12月間，我國CPI的月平均值為4.81%。”富國通脹通縮基金擬任基金經(jīng)理宋小龍如此表示。
宋小龍認(rèn)為，從成本、需求、貨幣、通脹預(yù)期4個(gè)方面考慮，2010年或呈溫和通脹態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處上升周期，投資人有必要通過積極的投資理財(cái)，來實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的保值增值。
把握投資良機(jī)
通貨膨脹是否是投資的大敵呢？專家表示，并非如此。事實(shí)上，在溫和通脹期，尤其是經(jīng)濟(jì)上升期的溫和通脹期，往往意味著投資良機(jī)。
“隨著通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)周期的變化，A股市場(chǎng)還呈現(xiàn)了顯著的行業(yè)輪動(dòng)特征。比如，在通貨膨脹階段，若經(jīng)濟(jì)為增長上升期，企業(yè)盈利能力向好，那些對(duì)價(jià)格變化敏感的上中游行業(yè)、金融地產(chǎn)行業(yè)可能受益；若經(jīng)濟(jì)見頂并開始收縮，企業(yè)盈利由升轉(zhuǎn)降，供給剛性的上游行業(yè)則有較好表現(xiàn)。只有當(dāng)惡性通脹期發(fā)生時(shí)，經(jīng)濟(jì)與投資市場(chǎng)才會(huì)面臨考驗(yàn)。”參會(huì)的專家表示。
溫和通脹成為專家們達(dá)成的共識(shí)，而為了避免資產(chǎn)縮水，專家建議可以采用多種方式。
目前，國際上通行的對(duì)抗通脹的幾大手段包括：通脹掛鉤債券產(chǎn)品；石油以及相關(guān)衍生品；黃金ETF；此外，通過1973年以來美國市場(chǎng)各大類資產(chǎn)的研究發(fā)現(xiàn)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上升背景下，對(duì)股票資產(chǎn)的投資也是對(duì)抗通脹有效的手段。對(duì)于國內(nèi)投資而言，前三種產(chǎn)品還無法參與，適度的股票投資加上大類資產(chǎn)配置，則不妨成為應(yīng)對(duì)通脹的明智選擇。
歷史數(shù)據(jù)表明，通脹周期下的股票投資，尤其在經(jīng)濟(jì)上升期的溫和通脹期，股票收益與通貨膨脹在一定程度上存在正相關(guān)。2006年下半年至2007年CPI顯著上漲過程中，上證指數(shù)從不到2000點(diǎn)攀升至6000點(diǎn)。
專家表示，伴隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化，不同的行業(yè)在A股市場(chǎng)均有不同的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，呈現(xiàn)輪動(dòng)特征。對(duì)于個(gè)人投資者而言，可以通過專業(yè)的基金產(chǎn)品，來把握通脹時(shí)期的投資機(jī)遇。
