美聯(lián)儲主席伯南克在眾議院的表態(tài)令投資者憧憬其將啟動第三輪量化寬松政策（QE3），隔夜歐美股市全線反彈，但幅度不大，畢竟QE3的推出只是投資者美好的憧憬，美聯(lián)儲仍在評估當中；內(nèi)地A股連續(xù)兩個交易日走高，滬指重返2800點及年線之上，6月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)緩解了市場對于經(jīng)濟硬著陸的擔憂。港股市場周四窄幅波動，歐美市場的不確定因素令投資氣氛謹慎，恒指仍未回到22000點上方。
恒生指數(shù)昨日最終收報21940.2點，微幅收高0.06%；大市成交萎縮，共成交618億港元。中資股小幅跑贏大市，國企指數(shù)與紅籌指數(shù)漲幅分別為0.27%和0.19%。
從盤面上看，做多與做空動能均較為有限，恒生各分類指數(shù)漲跌幅均在1%之內(nèi)。相對而言，石油、煤炭等資源類個股表現(xiàn)較為強勢，中國石油以1.78%的漲幅位居恒指成分股漲幅榜次席，中國神華、中煤能源漲幅也均超過1%。資源股昨日受到資金追捧的最主要原因還是來自于QE3推出的預(yù)期令美元大幅走軟，國際大宗商品價格全線上揚；但從中長期來看，基本面因素仍將主導(dǎo)該類個股的后市走向。由于目前歐、美、日等發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇之路較為坎坷，而以中國為代表的新興經(jīng)濟體的持續(xù)緊縮政策也開始給實體經(jīng)濟帶來負面沖擊，因此，大宗商品以及資源股的中長期走勢仍需謹慎看待。
此外，中資銀行股延續(xù)了近期的疲弱走勢，建設(shè)銀行、中國銀行逆市下挫1%左右。盡管央行升息對于銀行股的凈息差影響偏正面，但投資者更為擔心的是地方債務(wù)平臺的風險以及銀行為了滿足資本充足率要求而進行再融資的預(yù)期。
展望港股后市走向，短期來看，投資氣氛仍然偏向于謹慎，歐債風險一波未平一波又起，而隨著美國債務(wù)上限到期日的臨近，美債風險也開始為評級機構(gòu)及投資者所關(guān)注。
而從長期來看，港股三、四季度整體走向仍較為樂觀，美聯(lián)儲QE3無論推出與否，預(yù)計下半年國際資金流向都會對香港市場有利：一方面，雖然目前來看QE3推出的概率依然較低，但也并不是沒有可能，一旦推出，全球資金再度泛濫，港股必將受益；另一方面，如果美聯(lián)儲出于通脹壓力，而沒有推出QE3，則美債收益率勢必趨于高企，美國經(jīng)濟復(fù)蘇困難重重，美元資產(chǎn)的避險功能和吸引力都將下降，國際資金有可能回流香港。
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