最近一年以來，圍繞光伏產(chǎn)業(yè)展開的大戲此起彼伏；而3月末無錫尚德宣告破產(chǎn)重組的消息，更令A(yù)股的光伏供應(yīng)商相關(guān)個股跌跌不休。不過，近日一則關(guān)于巴菲特旗下中美能源控股公司也許會收購尚德的消息，卻令此前受累尚德的概念股大幅走強。分析人士指出，一旦收購成功，則部分被尚德破產(chǎn)重整拖下水的上市公司將首先獲益，其中擁有無錫尚德應(yīng)收賬款達1.76億元的中環(huán)股份（002129）、訴訟成功的亞瑪頓（002623）以及應(yīng)收賬款達1.2億元的隆基股份（601012）值得關(guān)注。
“股神”欲購尚德
光伏股大漲
據(jù)《香港經(jīng)濟時報》援引內(nèi)部消息報道，巴菲特旗下中美能源控股（MidAmerican Energy Holdings Co.）也許會收購太陽能電池板制造商無錫尚德。受此消息影響，作為世界最大的太陽能板制造商，周一，在紐交所上市的尚德股價收盤大漲15.63%，創(chuàng)出自去年12月9日以來的最大單日漲幅。
據(jù)悉，巴菲特在周一發(fā)表的收購報告中顯示出了有意收購尚德，而先前有報道稱，尚德因債務(wù)違約而被迫宣布破產(chǎn)。尚德上個月已經(jīng)出現(xiàn)5.41億美元的債務(wù)償還違約，自當(dāng)?shù)劂y行3月20日向尚德發(fā)布破產(chǎn)申請文件后，該股一度出現(xiàn)了18%的大幅下挫。
盡管中美能源發(fā)言人Tina Potthoff表示不會對此予以置評，但該消息還是在資本市場上掀起了一股風(fēng)暴；不僅如此，天合光能也表示將公布下半年再度恢復(fù)盈利的利潤情況，這共同推動了美股太陽能相關(guān)個股的飆漲。
受歐洲市場供過于求以及替代能源補貼削減的影響，尚德、LDK Solar Co.以及英利綠色能源（Yingli Green Energy）在今年中-美光伏產(chǎn)業(yè)指標(biāo)中成為表現(xiàn)最糟糕的企業(yè)。天合光能副總裁Thomas Young表示，公司的目標(biāo)是在2013下半年恢復(fù)盈利。
產(chǎn)業(yè)政策組合拳或現(xiàn)效果
2012年9月之后，陷入谷底的光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)之勢。中國政府在去年下半年祭出連環(huán)政策啟動國內(nèi)市場，并推出一攬子并網(wǎng)、補貼配套政策，敞開國內(nèi)分布式光伏市場，強制光伏發(fā)電并網(wǎng)，并鼓勵民間、個人投資光伏電站建設(shè)，這確實給光伏企業(yè)帶來一線生機。
據(jù)相關(guān)媒體報道，發(fā)改委能源研究所研究員王斯成在許多場合多次強調(diào)：“讓他們（歐美）反去吧，只要國內(nèi)政策做得及時到位，快速充分打開國內(nèi)市場，就足以吸收過剩的產(chǎn)能，把原本在海外的產(chǎn)能充分吸收。”
這其中，龍頭企業(yè)尚德電力半年來的訂單情況或許更有說服力。尚德電力2012年9月好幾條生產(chǎn)線都停產(chǎn)了，當(dāng)時企業(yè)處于“水深火熱”的狀態(tài)中。2012年冬天，整個行業(yè)卻感受到了政策“一把火”的威力。就尚德的情況來看，訂單明顯增多，“其他幾大光伏企業(yè)也基本接近滿產(chǎn)的狀態(tài)。”
在國家大力推動“光伏外援”的政策下，尚德連續(xù)接了好幾單“非主流”的訂單。原先最大的歐美客戶對中國關(guān)門后，非洲成為最具潛力的市場。有媒體報道，自去年12月以來，公司接到南非兩個光伏電站提供約100兆瓦的太陽能組件訂單，成為以色列最大的太陽能光伏電池板提供商，另外與意大利知名太陽能項目開發(fā)商簽訂了25兆瓦的光伏組件供應(yīng)合同。
應(yīng)該說，尚德的復(fù)蘇不完全是一場自我修復(fù)的過程，大多依靠外力，而這股外力就是政策支持。2012年底，國務(wù)委員兼國務(wù)院秘書長馬凱到江南調(diào)研光伏行業(yè)，圈定的三家企業(yè)中就有無錫尚德。
分析人士表示，目前光伏行業(yè)擴容、補貼政策還停留在解決行業(yè)本身的問題上。若從長遠的戰(zhàn)略眼光來看，行業(yè)將從擴大內(nèi)需、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中汲取更多動力，把節(jié)能與消費相結(jié)合——啟動太陽能產(chǎn)品下鄉(xiāng)，啟動家庭自給式太陽能產(chǎn)品的應(yīng)用，從而真正激發(fā)出市場潛力。
來自國泰君安的一份投資報告指出，建筑光伏工程市場2013年將達6GW左右，增速將達到200%以上，這意味著將出現(xiàn)600億的大市場；而工商業(yè)平價以后，市場空間將更為廣闊，建筑光伏工程商將具備投資機會。
“尚德應(yīng)收款”或現(xiàn)轉(zhuǎn)機
分析人士指出，一旦巴菲特的收購成功，部分被尚德破產(chǎn)重整拖下水的上市公司首先將獲益，而壞賬沖回有望給相關(guān)上市公司未來的報表帶來強勁上升的動力。其中擁有無錫尚德應(yīng)收賬款達1.76億元的中環(huán)股份（002129）、訴訟成功的亞瑪頓（002623）以及應(yīng)收賬款達1.2億元的隆基股份（601012）或?qū)⑹紫瘸蔀楸魂P(guān)注的目標(biāo)。
中環(huán)股份（002129）今年3月26日發(fā)布公告稱，無錫尚德等相關(guān)公司合計1.76億元款項能否收回具有不確定性。截止到公告發(fā)布之日，公司尚有無錫尚德應(yīng)收票據(jù)0.1億元，應(yīng)付賬款0.26億元，關(guān)聯(lián)公司洛陽尚德太陽能電力有限公司應(yīng)收賬款約0.3億元，尚德太陽能電力有限公司（上海）應(yīng)收賬款約1.1億元。依據(jù)謹(jǐn)慎性的原則，公司對無錫尚德、洛陽尚德及上海尚德的應(yīng)收款項采取個別認(rèn)定法追加計提壞賬準(zhǔn)備12884.53萬元。如果該壞賬能收回，則將為公司帶來1.2億元的利潤，相當(dāng)于增厚每股收益0.14元。
亞瑪頓（002623）4月3日發(fā)布公告稱，公司收到6081萬元判決執(zhí)行款（系公司與無錫尚德買賣合同糾紛一案），本次執(zhí)行收到的款項，公司將在2012年年度報告中沖回在2012年第三季度報告中對無錫尚德訴訟標(biāo)的額按50%計提的特別壞賬2851萬元，進而將增加公司本期利潤。
隆基股份（601012）今年3月20日發(fā)布公告稱，無錫市中級人民法院依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對無錫尚德太陽能電力有限公司實施破產(chǎn)重整，公司依據(jù)謹(jǐn)慎性原則對尚未收回的無錫尚德太陽能電力有限公司應(yīng)收款項采取個別認(rèn)定法追加計提壞賬準(zhǔn)備9077萬元，這導(dǎo)致公司2012年年度合并報表凈利潤為虧損。根據(jù)公告，截至公告發(fā)布之日，公司尚有無錫尚德應(yīng)收賬款約1.2億元（數(shù)據(jù)未經(jīng)審計）；如果該壞賬能夠收回，則相當(dāng)于增加每股收益0.16元。（魏靜）
