中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：香港回歸十年，香港證監(jiān)會(huì)不斷完善金融市場(chǎng)監(jiān)管架構(gòu)，不僅在金融危機(jī)中通過(guò)積極舉措堵塞市場(chǎng)運(yùn)作漏洞，亦通過(guò)推動(dòng)有關(guān)規(guī)則立法，進(jìn)一步提高市場(chǎng)監(jiān)管素質(zhì)，對(duì)香港金融中心發(fā)展起到巨大推動(dòng)作用。
香港證監(jiān)會(huì)主席方正日前接受本報(bào)記者專(zhuān)訪指出，香港金融市場(chǎng)過(guò)去十年發(fā)展，股票市場(chǎng)的成就非常突出，而內(nèi)地經(jīng)濟(jì)體系的支持是成功的重要因素。他亦認(rèn)為，香港未來(lái)十年的發(fā)展，將需要發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，做好內(nèi)地企業(yè)走向國(guó)際的平臺(tái)，以及國(guó)際資金進(jìn)入內(nèi)地的平臺(tái)；香港證監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，將會(huì)加強(qiáng)與內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，并推動(dòng)兩地資本市場(chǎng)的進(jìn)一步融合。
·監(jiān)管與促進(jìn)需要平衡
記者：香港證監(jiān)會(huì)在推動(dòng)香港金融發(fā)展方面有哪些舉措？主要經(jīng)驗(yàn)是什么？
方正：香港證監(jiān)會(huì)的工作目標(biāo)有三個(gè)方面：監(jiān)管、促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展和投資者教育。
1997年，香港的股票、房地產(chǎn)都處于最高峰，但好景沒(méi)一年，就發(fā)生了亞洲金融危機(jī)。香港政府為了維持美元和港元的掛鉤，用不同的方法挽救香港股市信心，以至最后動(dòng)用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)港股。很幸運(yùn)，最后特區(qū)政府不但沒(méi)有損失，而且隨著后來(lái)股票回升，獲得了很多收益。
危機(jī)之中，特區(qū)政府也發(fā)現(xiàn)香港金融制度有一些漏洞，便推出30項(xiàng)監(jiān)管改進(jìn)措施，與金管局、證監(jiān)會(huì)、交易所一起改善香港金融市場(chǎng)的運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理。在此基礎(chǔ)上，立法會(huì)在2002年通過(guò)了新的《證券及期貨條例》，03年由證監(jiān)會(huì)開(kāi)始實(shí)施。在這個(gè)過(guò)程中，我們還做了大量的工作，其中一個(gè)最重要的，就是監(jiān)管經(jīng)紀(jì)的操作。其實(shí)，在1998年金融危機(jī)之后，我們發(fā)現(xiàn)好幾家經(jīng)紀(jì)違規(guī)，用客戶(hù)的錢(qián)自己做炒賣(mài)，股市大跌后，錢(qián)回不來(lái)，引起了一連串問(wèn)題。香港證監(jiān)會(huì)已在這方面做了很多工作，包括為孖展業(yè)務(wù)規(guī)管立法。
除了監(jiān)管，我們還積極促進(jìn)香港金融中心發(fā)展。根據(jù)2003年實(shí)施的新的證券及期貨條例，香港證監(jiān)會(huì)除了要做監(jiān)管的工作，還有另外一個(gè)法定的目標(biāo)，就是促進(jìn)香港作為一個(gè)國(guó)際金融中心的地位。監(jiān)管當(dāng)然很重要，但同時(shí)也不可管得太嚴(yán)，太嚴(yán)就沒(méi)有市場(chǎng)。
記者：香港目前的市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境較內(nèi)地及亞洲其他市場(chǎng)有哪些差異和優(yōu)勢(shì)？
方正：我們不應(yīng)該自己評(píng)價(jià)自己。不過(guò)根據(jù)2006年證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)人士，例如企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)的調(diào)查，香港的監(jiān)管質(zhì)量被認(rèn)為是亞洲最好的。但市場(chǎng)人士也對(duì)香港證監(jiān)會(huì)提有期望，就是不要忘記促進(jìn)香港作為金融中心的地位，在辦事效率方面要進(jìn)一步加快。比如基金經(jīng)理會(huì)希望在審批牌照時(shí)更快一些。在這個(gè)方面，我們最近已開(kāi)始簡(jiǎn)化中介機(jī)構(gòu)的發(fā)牌程序。
·兩地融合會(huì)越來(lái)越好
記者：香港資本市場(chǎng)和內(nèi)地資本市場(chǎng)融合主要會(huì)涉及哪些方面？其方式和前景分別是怎樣的？
方正：香港的資本市場(chǎng)越來(lái)越跟內(nèi)地融在一起。目前，香港市場(chǎng)每天股票的成交額約一半是內(nèi)地企業(yè)；股票總市值也差不多一半是內(nèi)地企業(yè)。我們要繼續(xù)努力，繼續(xù)跟內(nèi)地的股票市場(chǎng)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)多一些合作，一步一步推進(jìn)。雖然現(xiàn)在兩個(gè)市場(chǎng)還有分隔，由于外匯問(wèn)題及其它因素，A股和H股的價(jià)格差距還很大，但我相信，一段時(shí)間后，合作和融合會(huì)越來(lái)越好，A、H股價(jià)格差別也會(huì)較現(xiàn)在收窄。
兩地資本市場(chǎng)的融合，主要涉及兩個(gè)方面。一個(gè)是上市公司質(zhì)量的融合。香港金融中心發(fā)展早一點(diǎn)、快一點(diǎn)，企業(yè)的公司管制和市場(chǎng)法規(guī)方面比較成熟。一個(gè)企業(yè)要到兩地掛牌，企業(yè)本身的質(zhì)量一定要提高。中國(guó)證監(jiān)會(huì)尚福林主席對(duì)我說(shuō)，很鼓勵(lì)企業(yè)、尤其是大型企業(yè)到香港上市，內(nèi)地市場(chǎng)現(xiàn)在融資其實(shí)不是問(wèn)題，因?yàn)橘Y金實(shí)在太多，但是大的國(guó)企來(lái)到香港，可以吸納香港在法規(guī)、管制方面比較完善的優(yōu)點(diǎn)提高公司治理水平。
另外一個(gè)就是監(jiān)管方面的融合。香港證監(jiān)會(huì)要盡量與內(nèi)地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，比如證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、外管局等。監(jiān)管方面我們還要更多的溝通。與此同時(shí)，交易所也要努力。
就兩地資本市場(chǎng)的融合，我們需要做大量的工作提供支持，也需要監(jiān)管、企業(yè)等多方面努力，一步步做。
記者：你剛剛提到關(guān)于兩地停牌制度的協(xié)調(diào)，這方面的進(jìn)展怎么樣？您個(gè)人的看法是怎樣的？
方正：兩地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有就此進(jìn)行溝通。尤其在很多企業(yè)在A+H同步掛牌后，兩地交易所經(jīng)常有溝通、討論。
停牌制度主要是交易所的工作。如果香港交易所有什么規(guī)則要改，要拿到香港證監(jiān)會(huì)這里批，我們會(huì)按照程序做。
記者：香港政府年初提出的“十一五”行動(dòng)綱領(lǐng)里面，提到要建立兩地交易所的交互買(mǎi)賣(mài)平臺(tái)，這方面的前景您怎么看？
方正：交易所與交易所本身的合作，外國(guó)有很多例子。其實(shí)近年來(lái)，很多外國(guó)的交易所更進(jìn)行不少合作并購(gòu)的行為。
建立兩地交易所的交互買(mǎi)賣(mài)平臺(tái)，主要還需要交易所自己去解決。我們目前還沒(méi)有談到這方面具體計(jì)劃。因?yàn)锳股和H股還是分隔的，分屬不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所，現(xiàn)在離融合還有一段時(shí)間。可能有一天他們會(huì)走到一起，但需要慢慢向前走。
·跨境執(zhí)法需加強(qiáng)合作
記者：最近有不少內(nèi)地的散戶(hù)投資者通過(guò)一些非QDII的渠道來(lái)投資港股，他們?cè)谙愀凼袌?chǎng)受到的保護(hù)情況是怎么樣的呢？
方正：在香港的資本市場(chǎng)，我們保護(hù)國(guó)際投資者是一視同仁的。美國(guó)人來(lái)香港投資，我們歡迎，新加坡人來(lái)，我們也是歡迎的，不管什么國(guó)家和地區(qū)的人來(lái)香港投資，我們都應(yīng)該給他保障。
至于內(nèi)地散戶(hù)或企業(yè)到香港投資，我相信我們?cè)谕顿Y者權(quán)益保護(hù)方面是沒(méi)有什么分別的。我們的保障是在于我們的架構(gòu)，而并不在于他是哪里的人。
記者：香港證監(jiān)會(huì)目前在市場(chǎng)監(jiān)管中面臨的主要挑戰(zhàn)是什么？
方正：目前很多上市企業(yè)并不在香港經(jīng)營(yíng)，而分屬不同地域，其中涉及到跨境監(jiān)管，這是監(jiān)管方面面臨的一個(gè)重要挑戰(zhàn)。不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，大多數(shù)上市的企業(yè)都很遵守法規(guī)，違規(guī)的僅僅是一小部分。
目前，我們遇到涉及內(nèi)地的跨境監(jiān)管時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)在內(nèi)地幫助我們調(diào)查，但由于中國(guó)地域很大，有一些企業(yè)不是在北京、上海這些大城市，所以有時(shí)候花的時(shí)間比較多。另外，在遇到跨境調(diào)查的時(shí)候，有時(shí)候需要有地方政府的幫助，需要的時(shí)間也就更多。不過(guò)我們可以保證，對(duì)于嚴(yán)重違規(guī)的，我們一定盡力查處，因?yàn)槿绻幚淼锰^(guò)放松，將來(lái)就會(huì)有一個(gè)問(wèn)題，那就是市場(chǎng)質(zhì)量下降。
記者：在香港上市的內(nèi)地企業(yè)越來(lái)越多，香港證監(jiān)會(huì)如何加強(qiáng)與內(nèi)地的跨境執(zhí)法合作？
方正：對(duì)于犯罪的行為，我們?cè)谙愀蹠?huì)與不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，包括警察、廉政公署。跨境的時(shí)候我們就與內(nèi)地有關(guān)部門(mén)聯(lián)系。跨境監(jiān)管的難點(diǎn)是往往碰到不同的司法制度。香港跟內(nèi)地是“一國(guó)兩制”，在引渡制度方面還不是太完善，這還需要香港和內(nèi)地法律部門(mén)進(jìn)行溝通。
·未來(lái)做好兩個(gè)平臺(tái)
記者：對(duì)香港資本市場(chǎng)今后十年的發(fā)展有何展望？香港證監(jiān)會(huì)如何參與提升香港作為全球重要金融中心的地位？
方正：香港金融中心未來(lái)十年的發(fā)展，我覺(jué)得最重要的就是跟內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是金融方面要融合為一體，但是用多少時(shí)間，則很難預(yù)料。
香港自己應(yīng)該怎么走呢？我相信最重要的就是要抓緊我們的優(yōu)勢(shì)，一方面作為國(guó)內(nèi)企業(yè)走向國(guó)際的一個(gè)平臺(tái)；另一方面，現(xiàn)在越來(lái)越多的國(guó)際投資者對(duì)進(jìn)入內(nèi)地有興趣，香港應(yīng)成為國(guó)際資金進(jìn)入內(nèi)地的一個(gè)平臺(tái)。
因?yàn)橄愀塾泻玫幕鸸芾恚约昂玫姆治鰡T和評(píng)估機(jī)構(gòu)，目前很多國(guó)際私募基金開(kāi)始把總部設(shè)在香港，全國(guó)社保基金去年篩選了約10位基金經(jīng)理管理海外投資，這10位基金經(jīng)理大部分在香港設(shè)有辦事處。香港還擁有優(yōu)秀的金融人才，金融中心的發(fā)展起步較早，具有良好的經(jīng)驗(yàn)和成熟的市場(chǎng)制度，這些都是我們的優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，在這方面我們也要繼續(xù)努力。
香港證監(jiān)會(huì)將會(huì)做好自己的工作，包括監(jiān)管、促進(jìn)金融中心發(fā)展及投資者教育，進(jìn)一步鞏固香港作為金融中心的地位。（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）