巴菲特和他的投資伙伴查理?芒格在上周末的伯克希爾?哈撒維股東大會(huì)上提出許多投資建議，這也是大會(huì)每年吸引3萬(wàn)多人參加的魅力所在。

***投資要冷靜

巴菲特和芒格告訴股東，成功的投資者必須竭其所能了解他們購(gòu)買(mǎi)的企業(yè)，專(zhuān)注于他們熟知的行業(yè)，但在這里，良好的性格也很重要。“在人人都很興奮的時(shí)候，你一定要保持冷靜，”巴菲特說(shuō)。

誠(chéng)然，股市猛漲的時(shí)很難繼續(xù)做出理性的決定，但伯克希爾?哈撒維公司已經(jīng)證明這樣做可以獲利。“在別人近乎瘋狂的時(shí)候，我們總是盡量保持清醒，”芒格說(shuō)，“這是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

***規(guī)模劣勢(shì)

伯克希爾?哈撒維公司的規(guī)模和490億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備允許巴菲特做比以往更大的生意，最近他就以233億美元成交，買(mǎi)下了亨氏公司一半股權(quán)。但巴菲特提醒股東，規(guī)模大也有劣勢(shì)。他說(shuō)，今后要達(dá)到或超過(guò)伯克希爾過(guò)去的營(yíng)業(yè)額只會(huì)越來(lái)越難。

不過(guò)芒格說(shuō)，他相信該集團(tuán)仍能長(zhǎng)期保持優(yōu)良業(yè)績(jī)。“當(dāng)然，我們的年度增長(zhǎng)放慢一點(diǎn)速度，但仍會(huì)非常喜人，”芒格說(shuō)。